大家在电动车电池上是否会看到4820，4812，6020这些数字呢？去门店买车的时候，老板经常会问想买6020的车还是7020的车，这些数字代表着什么呢？

我们通常用瓦时（WH）来表示电池的容量，瓦时是能量度量单位，通常用来度量电力。比如常说的1度电=1千瓦时。

承载数据越高，电池容量越大。6020表示的是60V20Ah，相当于1200WH。4820代表的就是48V20Ah，把48V20Ah相乘，得到960WH，同样也就是电池的容量。7220代表的就是72V20Ah，把它们相乘得到的就是电池容量。

为什么电池电压都是12的倍数呢？那是因为铅酸电池，每一节一个电池的标准电压是12V，所以电池的电压就是12的倍数，比如48V，60V，72V等。

但是锂电池的4812，其实并不是真正的48V。锂电子电池，比如一单节电压以3.2V为标准单位。但是为了和铅酸电池统一起来，也称48V锂电，60V锂电等。

总之，6020，4812，4820等数字，代表的就是电池的容量，电池电压以及它的安时数。

那电动车充电器可以混用吗？当然不可以！假如你有48V和60V的充电器，用48V的充电器去充60V的电池，充电器不会坏，但是充电速度会很慢，充电一段时间后，充电器提示充满，但其实都是虚电，根本不经用。

反之，用60V的充电器去充48V的电池，就会过充。导致电池失水，电池寿命缩短；增加电池膨胀的风险，造成安全隐患。（过充不一定会100%导致电池膨胀，但基本会导致电池温度升高，如果频繁地过充，电池就有可能会膨胀。）

铅酸电池和锂电池也不能混用充电器，即使两者规格相同。因为两种电池的材料不同，电压平台也不同。况且，锂电池对安全性要求更高，充电器设计的充电参数与功能也与铅酸电池不同。

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1 底部阶段：行业探底，有望迎来新起点

1.1 新能源车：政策驱动力度不减，内生驱动逐步开启 

过去十年，政策驱动之下，新能源汽车发展经历了三个发展阶段： 

第一阶段： 年，高增长，但规模较低，年销量不足 10 万辆。这一阶段， 新能源汽车动力电池能量密度、安全性等相对不足，新能源汽车续航里程较短，配套设 施不完善等，使得新能源汽车主要由政策强力推动，比如“十城千辆节能与新能源汽车 示范推广应用工程”等。

第二阶段： 年，高增长，规模快速扩张，年销量突破 100 万辆。一方 面，政策补贴力度较大，另一方面，电池技术不断获得突破。这一阶段，需求来自 A00 主动性需求、限牌城市需求、汽车共享平台和运营车辆需求等。高额补贴，企业盈利能 力较好，供需双升。补贴适当退坡，市场需求和企业盈利能力开始受到一定影响。

第三阶段：2019 年~至今，销量增速放缓，年销量 100~200 万辆。一方面，随着 新能源汽车销量超过 100 万辆，继续执行高额补贴难度较大，补贴退坡幅度加大，对需 求和企业盈利能力造成短期较大负面影响。另一方面，主动性需求仍在培育阶段，具有 创新性的爆款车型数量不多，致使需求短期受到影响。

2019 年补贴退坡无论是绝对还是相对幅度，都远超 2018 年，对销量造成短期负面 影响。2020 年补贴退坡幅度较小，疫情突发影响短期需求。

未来十年，新的阶段，短期政策驱动力度不减，内生驱动不断蓄势。 

2020 年补贴相对 2019 年退坡较小，但受疫情影响，供需两弱，短期对行业产生一 定负面影响。随着疫情得到控制，政策支持发力，经济不断复苏，新能源汽车销量有望 逐步恢复。中长期来看，随着更多新能源汽车创新产品获得消费者认可，有望逐步走向 内生驱动。国内方面，2020 年 3 月 31 日，国务院常务会议提出将新能源汽车购置补贴 和免征购置税政策延长 2 年。市场原预计 2020 年底补贴完全退出，此次延长，意味着 补贴将推迟到 2022 年底。

欧洲方面，主要发达国家，相继出台传统燃油车禁售时间表。德国是全球汽车强国， 拥有宝马、奔驰、大众等汽车巨头，禁售传统燃油车时间为 2030 年，对相关企业来说， 时间紧迫，转型压力较大。挪威等相对人口较小的国家，退出时间设定为 2025 年，对 于厂商大力发展新能源汽车提供政策指引。欧洲新能源汽车市场则、持续高增长， 2020Q1 销量 22.8 万辆（+81.7%），2020 年 5 月 20 日，欧盟考虑免征零排放汽车增值 税，目前，欧洲国家的增值税普遍在 20%左右，其中德国、法国、英国、荷兰、意大利、 瑞典、葡萄牙等增值税分别为 19%、20%、20%、21%、23%、25%、23%，按照主流 电动汽车 3 万欧元/辆左右测算，增值税免征大概 6000 欧元/辆，力度较大，对于促进电 动汽车发展具有重要作用。

全球主要汽车厂商大力发展新能源汽车。包括德国大众、奔驰、宝马，日本日产、 丰田、本田，美国通用、福特、中国上汽、北汽等汽车厂商，相继出台自身的新能源汽 车发展战略。从目前来看，大部分企业 2020 年目标难以达成，2025 年目标有待观察， 但都在发力新能源汽车，这一趋势不会改变。

新能源汽车由于产品性价比，产品安全性，便利性等方面还没有获得大众消费者的 普遍认可，加上价格整体相对普通燃油车型更高，消费者接受程度相对不足，新能源汽 车消费集中在运营车辆，限牌城市等等，主动性需求仍然不足，为此，过去十年的三个 阶段，可以认为是政策驱动为主的阶段。但是，我们看到，随着动力电池技术不断提升， 价格不断下降，充电设备不断完善，推广范围不断扩大，新能源汽车相对性价比在逐步 提升，便利性提升，消费者认可度提升。更重要的是，特斯拉等新造车势力，让市场看 到了新能源汽车创新带来的产品需求，相信随着更多企业加大新能源汽车的研发创新力 度，未来新能源爆款车型会逐步增多，内生驱动新能源汽车市场发展。

1.2 电池厂商：巩固地位，头部企业开启新一轮扩产 

动力电池装机量增速整体与新能源汽车产量增速趋势一致，但新能源汽车补贴政策 趋向高续航里程车型，单车带电量提升，使得动力电池装机量增速略高于新能源汽车产 量增速。2019 年中汽车产量 124 万辆（-2%），动力电池装机量 62GWH（+9%）。

乘用车动力电池占据绝对主导，国内市场头部化现象加剧 

2016 年新能源汽车补贴较高，专用车和客车销量大幅增长，由于单车带电量亦远高 于乘用车，使得商用车动力电池装机量占比更高，约 67.9%。2016 年，新能源商用车 和新能源乘用车实力均比较强的电池装机量份额第一，份额为 26%，配 套新能源客车排名第一的，市场份额排名第二，份额为 24%，沃特玛在专用车 领域发力，市场份额排名第三，份额为 9%。

随着新能源汽车销量逐步攀升至百万辆级别，新能源乘用车占据主导，带动动力电 池装机量上升，三元动力电池获得较快发展，动力电池格局发生较大变化。2019 年乘用 车动力电池装机量份额为 67.7%，宁德时代份额高达 52%，高居榜首，比亚迪份额为 17%，排名第二， 5%，排名第三。相对商用车而言，乘用车更多面向个人消 费者，个人消费者对乘用车自身品牌，以及使用的电池品牌比较看中，具备技术领先优 势，最受认可的电池品牌厂商获得更高装机量份额，头部化趋势加剧。

全球动力电池集中度提升，头部化明显，头部企业扩产意愿有增无减 

2017 年全球动力电池前五企业合计份额 62%，2019 年提升至 78%，集中度明显提 升。其中，宁德时代、松下分别提升 9.1 和 9.5 个百分点至 28%、25.3%，前两名市场 地位稳固，并得到强化，LG 提升 5 个百分点至 12.1%，发展较快，比亚迪下降 2 个百 分点至 9.4%，沃特玛退出前五，三星进入前五。总体来看，具备全球竞争力的宁德时 代、松下、LG、三星份额整体提升，头部化明显。

经初步统计，宁德时代 2019 年以来开工建设的德国项目、车里湾基地，宁德项目、 四川动力电池项目合计产能高达 90GWH，LG 公布的 2020 年产能扩张开工项目高达 60GWH，显示全球头部企业，不仅更具备扩产意愿，具备扩产能力，并且正加快扩产 进度，迎接新一轮动力电池需求的到来，巩固自身全球领先地位。

1.3 电池设备：触底阶段，把握全球锂电巨头扩产机遇 

近两年下游发展相对放缓，锂电设备企业预收款整体有所下降

锂电设备企业与电池厂商一般会约定货款支付方式（3331 为主，多种方式并存）， 比如，合同签字生效后支付合同总金额的一定比例（一般收取合同金额的 30%）；出厂 验收发货后支付一定比例发货款（一般收取合同金额的 30%-40%）；货物安装调制完毕 验收后支付一定比例验收款（一般收取合同金额的 20%-30%）；质保期满后支付剩余款 项。尽管锂电设备企业与客户之间签订的货款支付比例和方式存在差异，但仍然在一定 程度上，可以通过企业预收款变化情况，大致了解企业订单变化趋势情况。

从年度数据来看，营收和上一年预收款存在一定的关系，以为例， 年营收均为上一年度末预收款约 1.7 倍，为 2.4~2.9 倍， 为 2.3~3.8 倍，为 5.9~7.7 倍。我们发现，一方面，不同企业之间的倍数差异 较大，这可能源于不同企业之间的预收款比例存在差异，以及一些企业业务多元，包含 锂电设备之外的业务。另一方面，同一家企业，不同年度的倍数仍存在一定差异，这可 能源于项目结算时间点的确定，以及不同年度不同项目的预收款比例也可能存在差异。但总体来说，企业预收款变化仍具备一定程度的前瞻性。

从先导智能、赢合科技、科恒股份、等季度预收款和季度营收对比来看，预 收款亦表现出一定的前瞻性。

（1）新能源汽车销量将逐步复苏，动力电池设备有望率先受益。近两年新能源汽 车受补贴大幅退坡，疫情负面影响，销量增速放缓，但各国政府基于经济刺激目的，对 新能源汽车政策支持力度进一步加大或强化支持政策连续性，企业自身以较快产品创新， 降本增效，提升主动性需求，预计未来新能源汽车销量将得到复苏。动力电池厂商基于 对新能源汽车销量复苏预期，提前储备产能，进行扩产，锂电设备企业有望率先受益。

（2）受益程度或将分化，拥抱头部客户获得更大发展。由于下游电池厂商市场集 中度逐步提升，头部电池企业产能扩张意愿和能力更加突出，而二三线电池企业产能短 期过剩相对严重，影响短期扩产意愿和扩产能力。为此，未来几年，全球以头部动力电 池企业扩产为主的背景下，能够拓展并深度配套全球头部动力电池企业的锂电设备公司， 将获得更大发展。

2 群雄逐鹿：实力存一定差距，格局未完全明确

2.1 地位，规模，资本存差距，头部企业综合实力领先 

差距体现之一：各家企业在锂电池生产过程中的行业地位 

锂电池生产涉及前段、中段、后段设备。锂离子电池电芯的生产程序，一般分为极 片制作、电芯组装、后处理（激活电芯）等三大步骤，前段极片制作涉及设备包括搅拌 机、涂布机等，产值占比约 35%，中段电芯组装涉及设备包括卷绕机、叠片机等，产值 占比约 30%，后段后处理涉及分容化成、检测设备等，产值占比约

前段设备核心企业包括科恒股份、、赢合科技。前段设备核心产品为涂布机， 约占前段设备产值 1/2，新嘉拓（璞泰来旗下）、雅康精密（赢合科技旗下）、浩能科技 （科恒股份旗下）等在涂布机领域处于领先地位，三者合计约占国内涂布机市场份额 1/2。

中段设备核心企业包括先导智能，赢合科技等。先导智能是宁德时代核心供应商， 目前为国内锂电设备营收最大的企业，在中段卷绕机，以及后段后处理设备领域处于行 业领先地位，并具备锂电设备整线生产能力。赢合科技作为一家综合实力较强的锂电设 备企业，在前段涂布机、中段卷绕机等领域，市场认可度较高。

后段设备核心企业包括杭可科技、先导智能等。杭可科技从事分容化成设备领域业 务，消费电子客户包括 LG、三星等消费电子巨头，并拓展成为 LG 动力电池后处理设备 供应商。先导智能通过并购泰坦新动力，依托宁德时代核心供应商地位，迅速做大做强。

差距体现之二：各家锂电设备企业收入规模及盈利能力差距较大 

国内锂电设备收入前三企业分别为先导智能、赢合科技、杭可科技。2014 年国内 锂电设备发展初期，先导智能、赢合科技、璞泰来、金银河等锂电设备企业营收都在 2 亿元左右，但是经过几年的发展，差距明显拉大，目前，先导智能 2019 年营收达 38.1 亿元，锂电设备行业规模第一。

内生外延，发展速度差异较大，使得行业格局发生较大变化。过去 5 年，各家企业 均有不同程度的增长，但增长速度差异较大， 年期间，先导智能、赢合科技、 璞泰来、、金银河锂电设备业务营收分别增长了 24.1 倍、6.4 倍、3 倍、3.7 倍、2.7 倍，使得当前各家企业营收差距拉大。其中，先导智能期间并购泰坦新动力， 对业绩影响较大，剔除泰坦新动力影响，营收增长 16.5 倍，亦处于行业首位。

锂电设备企业之间毛利率的差异显著。杭可科技专注锂电后处理设备，行业格局相 对较良性，杭可科技海外 LG 和三星等客户毛利率接近 60%，国内相对较低一些，整体 毛利率高达 49%。涂布机领域，赢合科技、科恒股份、璞泰来等竞争相对更加激烈，产 品毛利率相对更低一些。先导智能在卷绕机领域行业地位稳固，份额预计超过 60%，维 持较高毛利率。

企业毛利率变化趋势存在差异。先导智能、赢合科技、杭可科技近几年毛利率维持 高位，相对稳定，科恒股份、璞泰来、星云股份、金银河等锂电设备业务近几年毛利率 随着行业竞争加剧，有所下滑。我们认为，一方面先导智能、赢合科技、杭可科技在锂 电设备营收规模上均超 10 亿元，具备规模优势。另一方面，先导智能、赢合科技设备 多样，具备协同效应，综合竞争力加强，有助盈利能力稳定。

研发重视程度存在差异。中国锂电设备 2014 年前后，各家企业在研发绝对金额方 面，差距相对较小，随着行业快速发展，以及不同企业对于研发投入的重视程度差异， 绝对金额差距逐步放大。2019 年先导智能研发费用 5.3 亿元，处于绝对领先地位，金银 河仅 0.3 亿元。

研发费用率方面总体存在差异，但各家企业相对稳定。锂电设备企业研发费用率目 前在 4%~6%之间居多。先导智能研发费用率近两年较快提升，2019 年甚至达到 11.4%， 一方面源于公司对锂电设备研发投入的重视，另一方面，源于公司多元化发展带来的研 发费用增加。星云股份研发费用率保持较高，持续在 10%以上，2019 年为 15.9%，主 要源于规模效应不足。

锂电设备企业利润规模差异较大。先导智能 2019 年归母净利润为 7.7 亿元，目前 为锂电设备行业最高水平，璞泰来尽管锂电设备领域营收规模相对赢合科技、杭可科技 更低，但锂电材料业务实力较强，使得整体利润水平更高。星云股份、金银河等尽管营 收增长，但毛利率有所下降，净利润则仍然维持在五年前左右的水平。

差距体现之三：资本市场对各家锂电设备企业发展前景认可度 

基于锂电设备企业当前的行业地位，营收规模及盈利能力，以及对未来的前景判断， 市场对不同企业发展前景认可度存在差异，最终体现在市值方面的差异。截止 2020 年 5 月 29 日收盘数据，先导智能、璞泰来市值处于 300~400 亿元，分别为 370 亿元和 379 亿元，赢合科技和杭可科技市值处于 100~200 亿区间，分别为 166 亿元和 186 亿元， 科恒股份、星云股份、金银河市值均低于 30 亿元，分别为 22 亿元、21 亿元、15 亿元， 市值两级分化严重，显示市场更加看好综合实力强的企业发展前景。

2.2 产能，技术，客户，外延等，都可能导致行业格局变化 

未来格局影响因素之一：未来十年行业仍处于成长阶段，市场开拓及产能变化影响 行业地位 

目前，全球新能源汽车渗透率不足 3%，预计下游锂电池需求未来十年将保持高增 长。2019 年全球汽车年销量超 9000 万辆，新能源汽车销量仅 221 万辆，渗透率不足 2.5%，预计 2030 年可能超过 20%，十年 8 倍以上渗透率提升空间，保障锂电池需求未 来十年高增长。据 GGII 预测，2019 年全球锂电池出货量 219GWH，其中，动力电池出 货量 117GWH，我们假设 年新能源汽车产量 CAGR 为 1%，2030 年新能源 汽车渗透率为 20%，单车带电量 50KWH，届时锂电池出货量将达到 1024GWH/年，对 应锂电设备累计新增需求将超 2000 亿元。锂电设备企业在当前行业相对低迷阶段，如 何蓄力，提升技术，储备产能，把握好新一轮锂电池扩产机遇，事关未来行业格局变化。

未来格局影响因素之二：重要客户维护和开拓，对行业格局影响较大 

锂电池设备厂商与下游电池厂商配套客户具有一定持续性，但也存在客户自身发展 波动，技术迭代影响配套关系，以及供应商在客户配套比例发生较大变化等情形，从而 可能对锂电池设备厂商整体份额产生较大影响，造成锂电设备行业格局变化。

锂电设备企业 2019 年第一大客户营收贡献整体在 20%以上，其中，杭可科技 40%、 星云股份 40%、赢合科技 25%、科恒股份 23%、璞泰来 22%、金银河 17%、先导智能 13%，不同企业差异较大。先导智能 2018 年第一大客户贡献营收 45%，2019 年下降到 13%，主要源于珠海格力智能项目 2018 年确认收入，成为第一大客户，显示单一客户 项目收入确认对企业营收影响较大。

锂电设备企业 2019 年前五大客户营收贡献整体在 40%以上，其中，杭可科技 72%、 赢合科技 59%、星云股份 58%、璞泰来 49%、先导智能 46%、金银河 42%、科恒股份 36%，重要客户的开拓或者丢失，都可能对企业份额产生较大影响。

未来格局影响因素之三：外延拓展，亦是未来改变行业格局重要因素 

先导智能：2017 年股权+现金合计 13.5 亿元并购泰坦新动力 100%股权，拓展锂电 后处理设备领域，泰坦新动力承诺 年净利润为 1.05 亿元、1.25 亿元和 1.45 亿元，实际净利润为 1.2 亿元、4 亿元和 2.6 亿元，大超承诺利润。泰坦新动力对先导 智能 2019 年营收和净利润贡献分别高达 24.6%和 33.9%。并购成功对于先导智能巩固 行业龙头地位意义重大。

赢合科技：2017 年股权+现金合计 4.4 亿元并购东莞雅康 100%股权，巩固锂电前 段设备行业地位，东莞雅康承诺 净利润为 5200 万元和 6500 万元，2017 年和 2018 年实际净利润为 8348 万元和 12268 万元，大幅超出承诺利润。同样，赢合 科技通过此次并购，大幅提升了营收规模和盈利水平，东莞雅康对赢合科技 2019 年营 收和净利润贡献分别高达 53.1%和 56.8%，显著提升赢合科技综合实力。

科恒股份：2016 年股权+现金合计 5 亿元并购浩能科技，拓展锂电设备业务，浩能 科技承诺 年净利润为 3500 万元、4500 万元和 5500 万元， 年 实际利润为 4651 万元、7525 万元和 4879 万元，合计利润超出承诺利润。2019 年浩能 科技对科恒股份营收和净利润贡献分别高达 46.2%和 159.3%，对科恒股份实现整体盈

我们认为，企业之间存在差距，但格局未定，应充分利用资本市场，做大做强。 

第一，承认差距，但是行业格局未定。国内锂电设备 2014 年之前整体实力较弱，经历 一轮快速发展之后，整体向好，但出现分化，当前锂电设备龙头企业在综合实力上处于领先。但是，我们认为，行业发展仍具有较大空间，国内上市主流锂电设备仍具有较强竞争力，产 能，技术，客户，外延等，都可能导致未来十年，行业格局出现变化。

第二，时不我待，上市企业应积极利用资本市场，提升全球竞争力，做大做强。随着锂 电设备企业陆续上市，市场优胜劣汰会加快，已经上市的锂电设备企业，无论当前综合实力 强弱，都应该加大激励机制改革措施，加大研发投入，加快产品迭代，降本增效，积极参与 全球竞争，稳固自身优势领域设备地位，同时，积极利用资本市场，外延拓展，做大做强。

3 全球争霸：拥有全球视野，亦具备全球竞争实力

3.1 市场逐步开放，上下游都已进入全球竞争时代 

国内企业走出去，国外企业走进来，新能源汽车领域无论是整车、电池、设备都已 经进入全球化竞争时代，企业需要具备全球化视野，不能局限于本国市场。

全球动力电池份额过去三年发生了较大变化，呈现中日韩三足鼎立态势，且外资头 部企业份额有提升趋势。2017 年全球前五名，有三家是中国企业，合计份额约 39%， 仅松下和 LG 为外国企业，份额合计约 23%，2019 年全球前五名，有两家是中国企业， 合计份额约 40%，松下、LG、三星为外国企业，合计份额为 40%，一方面，显示全球 锂电池市场行业集中度持续提升，另一方面，外资头部企业正加大市场拓展力度。

国内市场，中日韩三国动力电池头部企业竞争也将不断加剧，对其他企业市场份额 会有所挤占。可以看到，2019 年国内动力电池企业前五均为中国企业，分别为宁德时代、 比亚迪、国轩高科、力神、，而 2020 年前 4 月，前五位分别为宁德时代、比 亚迪、LG、国轩高科、松下，韩系 LG 和日系松下已经进入前五名，主要源于特斯拉落 地中国，销量较好，带动 LG 和松下国内装机量大幅提升。

当前来看，扩产意愿及能力较强的企业以全球头部企业为主。 

固定资产利用差异较大，扩产意愿分化。由于 2019 年动力电池需求增速放缓，各 家电池企业产能释放，使得单位固定资产对应产值整体下降，企业扩产意愿分化。2019 年宁德时代、国轩高科、孚能科技单位固定资产产值分别为 3.2 和 1 和 1.9，资产利用 效率相差较大。以国轩高科为例，2017 年初固定资产为 26 亿元，2017 年收入 48 亿元， 2019 年初固定资产 47 亿元，2019 年收入为 50 亿元，固定资产大幅增长，营收几乎没 有变化，产能利用下降明显，可能会降低企业扩产意愿。

盈利水平差异逐步拉大，扩产能力分化。2015 年、2016 年新能源汽车爆发式增长， 锂电池供不应求，厂商盈利能力较高，扩产意愿和能力较强，随着补贴退坡加快，下游 需求增速放缓，锂电池厂商产能在 年陆续释放，电池厂商产能利用率不断 下降，头部企业通过份额提升，维持产能利用率，保持较高盈利水平，非头部企业盈利 能力下降，营收增长停滞，净利润波动加大，影响扩产意愿和能力。

我们统计了 2019 年以来动力电池企业开工项目情况，宁德时代、LG、比亚迪等头部企 业，产能扩充绝对规模领先，分别为 90GWH、60GWH、34GWH，前三企业超过其他企业 合计扩产规模。尽管统计数据可能因为不完全出现偏差，但仍然能够反映头部企业产能扩充 意愿和能力更高，并且正进行新一轮扩张。

3.2 中国锂电设备具备全球竞争力，应抓住机遇积极拓展 

海外锂电设备企业简要介绍（韩国 PNE、韩国 PNT、日本平野、日本 CKD） 

韩国 PNE Solution 公司10（优势产品：后段，化成设备），公司成立于 2004 年，是 韩国 KOSDAQ 上市公司，代码 131390.KS。PNE 位于韩国京畿道水原市，是韩国最大 的二次电池化成/测试产品制造商。公司具有 3 家全资控股子公司，拥有 10167 平米研 发生产基地、具备 10000 通道/年以上的化成/测试产品供货能力。其电池化成/测试产品 广泛应用于韩国、中国、日本、美国、欧洲，获得了世界各地客户的认可和信赖。客户 涵盖了 LG 化学、三星 SDI、SK、现代汽车、比亚迪、万向 A123、天能、等 企业。

受益规模提升，2019 年韩国 PNE 公司销售和管理费用率合计 6.3%，下降 5 个百 分点，研发费用率下降0.5个百分点至3.6%，公司2019年净利润157亿韩元（+43.1%）， 与公司收入增速保持同步。

韩国 PNT 公司（优势产品：前段，涂布机），成立于 2003 年，是韩国最负盛名生 产涂布机、分条机的公司，韩国上市公司，代码 137400.KS。公司专业从事研发制造锂 电池及隔膜的涂布设备，各种光学膜涂布设备，及电解铜箔设备等。产品遍布韩国国内 的三星集团，LG 集团，SK 集团等知名企业，与此同时产品远销中国，美国，日本，台 湾，印度，印度尼西亚等国家。

韩国 PNT 公司 2019 年实现营收 3214 亿韩元（+25.2%），较快增长，主要源于产 能提升。2019 年毛利率提升 2.2 个百分点至 9.6%，但 2019 年净利润为-20 亿韩元（同 期为 19 亿韩元），净利润下降主要源于坏账损失增加至 104 亿韩元（同期 62 亿韩元）， 以及经营活动无关的其他损失高达 45 亿韩元（同期仅 0.3 亿韩元）。

日本平野（优势产品：前段，涂布机）创立于 1935 年，主要从事制造和销售涂布 相关设备和化学相关设备，日本上市公司，代码 6245.T。产品包括光学功能膜涂布生产 线、柔性线路板涂布生产线、电池极片涂布设备、无纺布制造设备等，是中国锂离子电 池进口涂布设备的主要供应商之一。

日本平野 2020 年度实现营收 317 亿日元（-3%），基本稳定，毛利率为 19.9%， 下降 1.3 个百分点，致使净利润下滑 31.4%至 23.5 亿日元。

日本 CKD 公司（优势产品：中段，卷绕机）是日本 CKD 株式会社投资的气动公 司，成立于 1943 年，日本上市公司，代码 6407.T。公司主要负责自动化机械、省力机 械、气动控制元件、驱动元件、气动辅助元件、流体控制元件、及其它民用控制元件等 功能元件的开发、制造、销售及出口。

日本 CKD 公司锂电设备业务占比低于 20%。2020 年度日本 CKD 设备产品（启 动设备、流体控制设备等）贡献营收 849 亿日元，占比约 84%，自动机械产品（包装系 统柜、卷绕机等）贡献 158 亿元，占比约 16%。

日本 CKD 公司 2020 年度净利润 36.9 亿日元（-22.9%），下滑幅度超过营收下降幅 度，主要源于汇兑影响，财务费用增加 7.1 亿日元。

无论从营收规模、盈利能力、赢利水平、市值角度，中国锂电设备都具全球竞争力。

营收方面。2019 年国内锂电设备业务收入超过 10 亿元企业包括先导智能、赢合科 技、杭可科技，其中先导智能锂电设备业务收入达 38.1 亿元，位居榜首。韩国 PNE、 韩国 PNT、日本平野、日本 CKD 在锂电设备领域营收规模整体较大，与国内赢合科技、 杭可科技等接近，但低于先导智能。

毛利率方面。国内企业毛利率普遍高于国外同行，国内毛利率超过 30%的企业包括 先导智能、赢合科技、杭可科技、星云股份，而韩国 PNE、韩国 PNT、日本平野、日 本 CKD 毛利率均低于 30%。显示国内产品在成本方面具有显著优势，具备更高产品性 价比，盈利能力总体好于外资锂电设备企业。

净利润方面。国内锂电头部企业净利润水平总体高于外资锂电设备企业，先导智能 2019 年净利润高达 7.7 亿元，甚至高于韩国 PNE、韩国 PNT、日本平野、日本 CKD 合计利润。杭可科技、赢合科技亦具备较高利润水平。显示国内锂电设备企业较高的盈 利能力之下，利润水平整体高于海外锂电设备企业。

市值方面。国内锂电设备企业市值整体大幅高于这几家外资企业，其中，日本 CKD 市值相对较高，达 77 亿元，主要源于启动设备、流体控制设备等非锂电设备产品，贡 献超 80%以上业绩，支撑公司利润和市值。璞泰来市值高达 379 亿元，主要源于锂电材 料为公司贡献高额毛利，支撑公司利润和市值。除日本 CKD 公司之外，韩国 PNE、韩 国 PNT、日本平野等三家公司市值均低于 15 亿元，且均低于国内锂电主要上市公司市 值，并与国内头部锂电设备企业市值相差超 20 倍。

国内锂电设备市值较高，一方面源于相对估值水平更高，国内锂电设备企业除了金 银河之外，对应 2019 年 PE 均高于 40 倍，而韩国 PNE、韩国 PNT、日本平野、日本 CKD 对应 2019 年 PE 分别为 15 倍、-122 倍、8 倍和 31 倍，其中，韩国 PNT 公司 2019 年亏损，主要源于计提相关一次性坏账损失，显示从 PE 角度，国内企业整体被给予 更高的估值，主要源于国内投资者对国内锂电设备发展前景更加认可。

中国锂电设备过去几年快速崛起，具备全球竞争实力，加上中国资本对于新能源汽 车领域高度认可，锂电设备整体给予相对更高估值，企业更应该借助资本市场力量，内 生外延，做大做强，我们对中国锂电设备在全球范围内的发展前景具有信心。

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端口号：这个是服务器上面的端口号，如使用公司公共服务器，端口号一般默认是：5050 高级参数中的延时：当客户当前的网络不是很稳定时，可以通讯，内容多时，发送不稳定，容易失败时，把此处的延时加长。3.2.4 U盘通讯

U盘导入内容，不需要通讯，直接通过“设置”进入“屏体参数”界面，开始设置屏宽、屏高、基色和单元板类型。注意：单元板类型一定不能选择错了，如错了，显示屏就是乱码。编辑好内容之后，点击工具栏中的按钮，如图：

选择需要导入的u盘驱动，检查一下屏体尺寸和单元板类型是否有错，再观察是否需要设置校时，亮度调整，以及定时开关屏。如都设置好，点击导入u盘，就可以把编辑的内容保存到u盘。导入成功，u盘应该是4个文件或者6个文件，只要选择校时和亮度调试就是6个文件，如图：最后把u盘插入控制卡，就可以显示客户需要的内容。

如何添加屏幕？在软件的菜单栏中，选择“插入”中的屏幕，选择型号，对应的宽、高、基色和单元板类型。任意修改和克隆的。

。屏幕名称是可以3.4 添加节目

如何添加节目？两种方式添加，一种方式：在软件的菜单栏张，选择“插入”中的节目，就直接添加了一个节目；二种方式：直接在工具栏第一个就是节目，鼠标选中需要添加节目的屏幕，再直接点击工具栏的节目，就可以添加节目。同理，节目的名称是可以任意修改和复制的。

播放方式可选择“顺序”（默认）、“定长播放”定时播放。顺序播放，即是，多个节目中，第一个节目内容走完一次，自动播放下一个节目，这样依次循环，周而复始的播放功能；定长播放，即是，多个节目中，规定那个节目显示多久，就设置多长的时间的功能；“定时播放”可以指定特定的时间段播放该节目，也可选择在一周中的某1天播放该节目。

目前X2、Xu4和X4S支持一天一个节目，X4以上的其他卡支持一天以为的分时段定时播放。X4以上的卡支持无限节目，X2、XU4和X4S支持8个节目。

X4以上的卡每个节目可以添加无限个区域。每个区域可以显示一种特定内容，包括：图文、字幕、时间、表盘、计时、温度（X6以上卡）。

X2、XU4和X4S每个节目支持8个区域。个别的区域是有限制的，比如，炫动字区域每个节目只能添加两个炫动字区域。每个区域可以显示一种特定内容，包括：图文、字幕、时间、表盘、计时。3.5.1 如何添加图文区域

点击工具栏中的图文按钮，这样就增加了一个图文区域。图文可以多行显示内容。

图文区将默认显示在显示屏的左边，整个区域的位置和大小可以使用鼠标拖拽更改，也可以在属性设置窗口中设置。如图：

在文件列表中，添加“新建超文本”，如图：

可以直接在文档中输入内容，同时可以直接进去黄色文件夹区域，去导入之前编辑好的txt，word，图片和表格等。同时表格也可以自己新建，如图所示，工具栏的最后一项就是制作表格相关的功能，都在此按钮中。如要修改字体、大小或者颜色时，需要把全部选中再去调整字体、大小和颜色。如要修改当前文本区域，鼠标在虚拟显示屏中双击就可以打开开始修改。

在文本编辑器的输入框中可以输入想要显示的内容，之后可以通过工具栏进行排版。工具栏的使用方法与Microsoft Office中的Word类似。

“行间距”选项可以更改两行文字之间的间距，数据在垂直方向上的位置，正值为向下移动，负值为向上移动。

选中一个文本、图片或者表格之后，“属性”栏中更改上屏方式、循环速度及停留时间。多个文本或者图片的顺序是可以上下移动的。循环速度共有20级，1级最快，20级最慢，停留时间是指每一个数据页在显示屏上的停留时间，以1秒为单位。3.5.2 添加字幕

点击工具栏中第四个的字幕按钮，这样就增加了一个字幕区域。字幕是单行显示的。新添加的字幕将默认显示在显示屏的左边，整个区域的位置和大小可以使用鼠标拖拽更改，也可以在属性设置窗口中设置。

如要修改字体、大小或者颜色时，需要把全部选中再去调整字体、大小和颜色。“属性”栏中更改上屏方式、循环速度及停留时间。多个文本或者图片的顺序是可以上下移动的。循环速度共有20级，1级最快，20级最慢，停留时间是指每一个数据页在显示屏上的停留时间，以1秒为单位。

注意：如显示屏比较长时，需要拉满整个显示屏，如未拉满整个显示屏，上屏可能会导致，入口信号处无显示，这个问题很多客户都遇到过。如只有一张单元板看效果，调试时，面积设置的是实际显示屏的面积，注意内容一定要放在右上角，否则不显示。3.5.3 添加炫动字区域

点击工具栏中第五个的炫动字按钮，这样就增加了一个炫动字区域。炫动字是单行显示的，并且内容是有限制的，数字、字母和汉字都只能显示25个。新添加的炫动字区域将默认显示在显示屏的左边，整个区域的位置和大小可以使用鼠标拖拽更改，也可以在属性设置窗口中设置。如图：

点击工具栏中的第六个按钮，时钟按钮，就可以添加一个时钟区域。新添加的数字时钟区域将默认显示在显示屏的左边，整个区域的位置和大小可以使用鼠标拖拽更改，也可以在属性设置窗口中设置。如图：

截图的地方都是可以重新设置的，在“固定文本”选项卡中可以添加一行固定文本，用以显示固定信息。在“日期”、“星期”、“时间”选项卡中均可以选择是否显示该项内容，同时可以选择显示的格式、字体、字号、颜色、坐标位置以及字形。在“时差”中可以设置正负时差，时差可精确到秒钟，设置完成后时间区将按照设置的时间点显示时间。3.5.5 添加表盘区域

点击工具栏中的第七个按钮，表盘按钮，就可以添加一个表盘区域。新添加的表盘区域将默认显示在显示屏的左边，整个区域的位置和大小可以使用鼠标拖拽更改，也可以在属性设置窗口中设置。如图：

在菜单栏中的“插入”，选择计时，就可以添加一个计时区域。新添加的计时区域将默认显示在显示屏的左边，整个区域的位置和大小可以使用鼠标拖拽更改，也可以在属性设置窗口中设置。如图：

在时钟属性中，可以对这个计时做设置，改成需要的正计时，或者倒计时，显示格式，以及颜色，固定文本，字体，大小都是可以更改的。

在菜单栏中的“插入”，选择温度，就可以添加一个温度区域。新添加的温度区域将默认显示在显示屏的左边，整个区域的位置和大小可以使用鼠标拖拽更改，也可以在属性设置窗口中设置。如图：

在温度属性中，可以对这个温度做设置，温度单位，矫正值，显示格式，以及颜色，固定文本，字体，大小都是可以更改的。

点击工具栏的预览按钮，将会在显示屏预览区开始预览。点击停止按钮将停止预览。点击发送按钮，可将已编辑好的显示屏内容发送至显示屏上。

3.7 串口和网口控制操作

以下几个功能，都是建立在已经通讯成功的基础，如通讯未成功，或者不通讯，以下几个功能都是无效的。3.7.1 校时

打开工具栏中的“调试”中的校时，进入校时界面。如图：

可以手动设定时间，设置之后，时间是保存的，当重新新建一个屏幕之后，重新打开此界面时，时间是当前电脑时间。点击“校时”将使控制卡上的时间与设置的时间保持一致。也可以按照自己的要求任意设置时间。3.7.2 亮度调节

打开工具栏中的“调试”中的亮度调节，进入亮度调整界面。如图：

可以选择手动调节亮度，也可选择自动调节亮度。自动亮度调节将使用另配的亮度感应器根据当前环境亮度对显示屏的亮度作自动的调节。

选择自动调节亮度时，可增加一个额外的调整尺度用以结合手动的附加调整。

打开工具栏中的“调试”中的请求型号，进入请求型号界面。如图：

控制卡型号：就是当前控制卡的型号，这个对很多终端客户都不是很清楚，就可以在这里获取型号。

硬件代码版本：这个是看这个控制卡的硬件代码版本，不同的代码版本，支持的功能是有区别的，越高的代码版本支持的功能越多。唯一序列号：这个一般是用不着，网口集群的时候才会使用到。3.7.4 定时开关机

打开工具栏中的“调试”中的软件开关屏，进入定时开机界面。如图：

选中“定时开关机”单选框后即可开启定时开关机的功能。表示每天开机和关机的时间都是一样的。

即网口卡X6+E以上的卡，多张控制卡，在相同局域网，或者跨网段，或者广域网通讯，编辑内容，发送显示等等的功能。具体的说明另外增加。3.8.2 gprs集群

多张控制卡通过gprs通讯，需要对多张卡同时编辑和控制的一种方式。具体说明需另外增加。

3.9 工程保存和如何导入

3.9.1 常规内容保存和导入

如内容都是字幕，炫动字，数字时钟，表盘等等无图文的工程文件，那就直接点击工具栏第一项“文件”中的保存按钮，之后再把整个工程文件另存为一个名字。如图：

如上图，就是把整个文件保存在当前软件的目录文件中的project中，如特殊需要可以直接保存桌面或者别的地方，方便客户使用。如需要导入别的电脑，直接把这个工程文件Kalerka.klp这个拷贝过去，打开软件，在软件中的文件中打开此工程文件就可以了。如图：

3.9.2 特殊内容保存和导入方式

当客户软件中输入很多内容，使用图文的方式编辑的内容时，保存需要注意，因为图文是直接保存在当前软件的目录文件中的project中。如图：

当客户需要把这个工程文件拷贝到别的电脑时，必须把整个project文件夹一起拷贝过去，否则按照1的方式导入时，图文区域都会提示文件不存在。

4.1 如何修改STR极性和数据极性

经常有客户遇到一个问题，那就是显示屏上的极性不对，遇到的最多就是数据极性，即显示屏现象是红底黑字，字不亮，背景亮。软件的设置中的屏体参数界面中修改，如图：

单元板类型后面的放大镜是查看当前的参数，软件中默认的参数中的极性是不可以修改的，必须点击放大镜后面的加号，重新增加一个新的扫描方式，再新的扫描方式中修改极性。

其中有两个注意事项，第一：默认的参数都是错的，必须重新设置一次，按照放大镜中的参数设置好，再那个基础上修改STR和数据极性；第二：配置名称不能为空，为空软件会报错。

4.2 如何自定义新的扫描方式

软件的设置中的屏体参数界面中修改，如图：

单元板类型后面的放大镜是查看当前的参数，软件中默认的参数中的极性是不可以修改的，必须点击放大镜后面的加号，重新增加一个新的扫描方式，再新的扫描方式中修改极性。

其中有两个注意事项，第一：默认的参数都是错的，必须重新设置一次，按照放大镜中的参数设置好，再那个基础上STR和数据极性；第二：配置名称不能为空，为空软件会报错。

扫描方式：用“s”表示这个参数。s=16表示1/16扫描；s=4表示1/4扫描。对于户内和半户外的单元板对亮度的要求不是非常高，都是采用动态扫描的方式，如常见的F3.75双色和P10单色，分别为16扫和4扫。动态扫描的意思是说在某一个时刻每s行里面只有一行亮。所以正在显示时，把单元板的排线拔掉，会出现一行特别亮的现象。目前单元板的驱动芯片(单元板上数量最多的一款芯片就是驱动芯片)比较多，有16位的和8位的。代表性的型号有NXP74HC595和MBI5026。判断是16位还是8位可以从简单的芯片管脚数量上来判断，20脚以下的是8位，20脚以上的基本上是16位。了解这些信息以后我们就可以判断

单元板的扫描方式了：s=宽度点数*高度点数*颜色数/驱动芯片数/驱动芯片位数。以常用的P10单色单元板的是8位的HC595驱动芯片)为例：s =32*16*1/16/8=4，即是1/4扫描

(采用扫描行数：用“S”表示这个参数。是指一组数据可以带的数据行数。S一定是大于s的，并且绝大多数情况下S/s =1,2,4,8或者是16，X系列的控制卡对这个参数是有判断的，如果不正确是不会发送成功，所以如果软件提示发送参数失败，这里可能是失败的原因之一。08口是两组数据：R1/G1和R2/G2；12口是一组数据：R/G。也有非标准的08接口，这个要特殊区分对待。S=单元板高度点数/接口的数据组数。比如常用的P10单色单元板高度是16，12接口，S=16/1=16；F3.75单元板的高度是32，08接口，S=32/2=16

折行方式：用“z”表示这个参数。如果扫描方式s=4，也就是4行在动态扫描，那如何扫描行数S可以为16呢？这就是有了折行的概念，数据横向传输z个点后向上或者向下跳s行传输。判断折行方式比较困难，需要研究单元板的PCB，但是目前市场上非常多的是8位和16位，所以不能确定的时候可以先试8位再试16位

绕线方式：用“Z”表示这个参数。刚刚提到折行，这个参数就是指横向传输了z个点之后是向上还是向下跳跃了s行。判断绕线方式同样比较困难，需要研究单元板的PCB，目前市场上的单元板以下蛇形的居多，可以先试下蛇形再试上蛇形

STR极性：这个参数是指驱动芯片的锁存信号的方式，8位驱动芯片一般选择正极性，16位驱动芯片选择负极性

138译码：这个参数是指行驱动的方式，即如何选择s行的第几行亮的方式。判断这个参数的方式非常简单，就是看单元板上有没有74HC138芯片。如果有就选择138译码高，没有就选择直译高。如果选择正确后发现行的内容整体镜像了，那就要选择相应的低。

如选择138译码高显示成了那么就需要选择138译码低

二次绕线：这个参数极少用到，一般都是选择否，如果一个单元板通过调节上面的这些参数还是显示不正常，可以考虑把这个参数选择成是再测

数据流向：如果数据极性：如果

显示成了显示成了，就要选择镜像，就要选择反向

屏高：显示屏纵向点数，对于不同型号的卡带的最大高度不同，具体的高度点数和单元板“

”有关系，扫描行数以“S”表示，控制卡数据组数以“G”表示。那么一个卡对应的最大的扫描高度为：S*G。一个08口是2组数据，一个12口是1组数据。例如：对于X8卡来说，就是8组数据；如果每区16行，那么可以带的最大高度为16*8=128行。注意，对于不同的单元板每区多少行是不同的，同样是P10双色也有非常多的情况，有8列折行，也有16列折行的，所以要根据实际的情况而定，不能想当然的以为是多少行。X系列的控制卡对这个参数是有判断的，如果不正确是不会发送成功，所以如果软件提示发送参数失败，这里可能是失败的原因之一

OE极性：是指显示屏单元板OE信号的有效性。不同的单元板有所区别。如果你不能判断OE极性，可以通过软件的亮度调节来确定。当把亮度值最大的时候如果显示屏是最亮，亮度值最小显示屏亮度最低则说明目前选择的OE极性是正确的；反之OE极性是错误的，需要把控制卡上OE跳线放到另外一边。对于X系列的控制卡当OE极性反的时候可能会在显示屏上出现规律的横线

颜色数：是指显示屏的颜色数量，单色屏或者是双色屏。对于单色屏你可以选择为双基色，相当于绿色不显示。对于X系列的控制卡这个参数和显示的是否正常没有关系

4.5 通讯和显示效果参数

时延：这是一个通讯参数，是指当软件发送一个命令后等待控制卡回复等待的时间，如果超过这个时间就认为通讯线路有问题，或者控制卡不存在。串口通讯时直接使用默认参数就可以了，网络通讯或者是GPRS通讯时可能会因为网络不好或者路由器处理能力弱等因素造成通讯延时较长，如果会有通讯时好时坏的情况可以考虑把这个参数适当加长

阈值：是指取数据的一个标准，当发现显示的字或者图片有缺笔画或者缺点的时候可以适当减小这个参数，如果发现字和图片笔画太粗可以适当增大这个参数

帧长度：是指通讯中每帧数据的字节长度，对于网络通讯和GPRS通讯时建议使用512和256，串口通讯建议使用最大值

行调整：这个参数目前市场上常用的单元板都设置成0就可以了。对有些客户改造老的单元板，发现第2行的内容到第一行或者到第三行显示了，需要把这个参数改成-1或者1。注意：这里说的行是一行LED灯，而不是一行单元板

行消隐：如果发现显示屏有暗亮现象，需要适当的增加这个参数值。最大可以到99。这里说的暗亮是指某一行应该亮的LED灯的上面也亮，但是亮度很小 点频：是指发送LED灯亮或者灭数据快慢参数，这个参数越大说明发送的越慢。这个参数决定了显示的效果，即常说的刷新频率(和计算机显示器的刷新频率一样的意思，越低，屏幕整体的闪烁感越强)，但是有些质量差的单元板不支持高的刷新频率，可能会在800，1200或者更长的地方开始花屏，这时需要通过调节行消隐，亮度和点频3个参数来消除这个问题。首先把行消隐加到最大99，然后把亮度降低，降到可以接受的亮度值，然后开始加点频，如果点频加到最大还是不行，那需要再降低亮度，直到显示正常。显示正常以后如果觉得显示屏整屏闪烁严重，或者跑字的时候斜的严重，那需要把亮度继续降低，来提高点频。

4.6 X卡各种常见STR极性和数据极性错误的现象

X2，Xu4和X4S系列，str极性反了的现象是，底色亮，字也亮。4.6.2 X2、XU4和X4S的数据极性反的现象

X2，Xu4和X4S系列，数据极性反了的现象是，背景红色，字是黑色。4.6.3 X4以上的大卡STR反的现象

有两种情况，情况一现象：STR极性反了，显示屏的左右边框位置不对。情况二现象：STR极性反了，整个显示屏上都有噪点。（主要是X老版本代码出现的现象）

4.6.4 X4以上的大卡数据极性反的现象

X4以上大卡系列，数据极性反了的现象是，背景红色，字是黑色。如内容是其他的颜色，现象可能有一些区别。

主要是有以下几种情况：

1、客户显示屏的接口接错了，eg：显示屏是12接口的，却接在控制卡08接口，或者单元板不是标准接口。

2、排线方向反了，只有信号一一对应才会正常显示

3、oe反了，显示屏是微亮的，很多客户在阳光照射强的情况看不清楚，或者刚接触显示屏时。

4、观察控制卡是否有正常启动，eg，如卡本身就有问题不显示

5、客户把所有的排线都先接着再上电，其中有排线方向接反的，也会导致显示屏不显示，正常情况，第一次调试，先接一根排线，使用一张单元板调试好再接上所有的接口。Eg，u64ka蓝卡系列，如接错一根排线整个显示屏都不显示的。

6、个别的卡，被客户设置了定时播放，本身就是黑屏的，可以借助测试按钮来观察。

4.8 如何立即显示不闪烁

X系列，首先检查此区域的内容时几页内容，观察是否有空白页，如有空白页，先把多余的空白页去掉。如字幕中直接复制有分段符的内容，会自动生成很多空白页，必须去掉分段符才可以删除多余的空白页。如的确是多页内容，那必须加上停留时间，停留时间预览是无效的，需要上屏才可以观察。

4.9 图文字体周围有毛边如何处理

i.TrueTYPE字体导致的。在桌面右键—属性，选择外观—高级

（2）win7系列，在设置里面的“屏体参数”界面中，展开高级参数，中把阈值调默认的32调至60，此阈值调整后是不保存的，需要每次打开软件都必须重新设置一次。

目前，我国的产品说明书的翻译有许多不尽如人意的地方，概括起来，是由于不懂英语说明书的句型和选词不当所致。以下，我们就来讨论一下说明书的句型和选词问题。

一、产品说明书的若干句型

句型是语言结构的要素。无论英译汉还是汉译英都离不开句型。学习、掌握和使用句型是翻译工作者的必由之路。现将英文产品说明书的若干常见句型说明如下： 1．（情态动词）be＋形容词（或过去分词）＋目的状语

这种句型用语文章开头，说明该产品是做什么用的，例如：

1）本冲床主要用于冲孔、落料、弯曲、浅拉伸、剪切等冷冲工艺。

情态动词should，can，may＋be＋介词短语，这种句型用于说明物体的特征、状态和范围，以及计量单位等。如：

1）cyj15－18－18型抽油机的结构紧凑。

2）风机用联轴器连接时，请注意电动机与主轴同心度，以免产生振动或引起轴承发热等情况。

1）该机器操作时安全可靠，便于维修，能在恶劣条件下工作。

这种句型用于说明维修或操作程序及说明有关技术要求。如：

1）工作时请注意不要经常把脚放在踏板上，以免不慎踏动，引起事故。

产品特点：外界的污染，日光的照射，生活和工作的压力另肌肤干燥粗糙，色素沉浊，暗沉无光泽，各种肌肤问题也随之而来，需要及时为肌肤补充大量水分，促进美白营养成分的吸收。

活肌盈白滋润爽肤水触感清爽、柔滑，为肌肤注入充足的水分，并形成保湿锁水薄膜，维持角质层正常含水量，平衡皮肤酸碱值，另肌肤更健康；富含蚕丝蛋白、甘草、海藻精华，提升肌肤美白原动力，改善暗沉肤色，软化角质，重塑肌肤的盈白亮丽，水凝通透。product characteristics: being refreshing,it slowers the oxidation caused by

产品特点：偏黄，暗沉等肌肤问题给生活带来尴尬，需要咋打造清新裸妆的同时给肌肤提供一层保护伞，让你时刻保持自信妆容。

产品特点：质地清透幼滑，迅速渗透，持续给予肌肤充分滋养，让干燥粗糙的肌肤变得明亮润滑，显著改善肤色，用后肌肤清透柔亮，犹如出水芙蓉般水润透白。

蕴含蚕丝蛋白、洛神花和透明质酸，深层保湿，并在肌肤表明形成锁水保湿保护薄膜，增添肌肤活力，持续改善暗沉黑黄肌肤，另肌肤光彩动人。

产品特点：自由顺畅延展，改善毛孔堵塞，有效修饰和淡化面部瑕疵，提升肌肤亮度和透明质感；

富含蚕丝蛋白及多种名贵草木萃取精华，能提升肌肤美白原动力，快速滋润肌肤，给予肌肤持续保湿，并形成锁水薄膜，令肌肤水润柔滑，时刻呈现自然盈白光彩。篇三：英语药品说明书的翻译

一、英语药品说明书一般用商品名，由生产厂家向该国政府有关部门申请注册正式名称，受该国政府法律保护，在药品名称的右上角有个○r的符号，意思是已经申请注册的法定名称，不可随意改变名称。○r=recive 在药品之后有时issued to(for)the medical profession only短语，意：仅供医界参考。

1.音译：按英语读音用相应的汉字译出

2.意译：按药品名称各组成部份的英语意义译成汉语

例： streptomycine是由strepto和mycine组成，其中strepto(链球状)，mycine(霉素)，则按英语意思，译成：链霉素。因此必须掌握大量前、后缀，才以准确翻译，此种译法多数是抗生素类药物。

3.音意并译：按英语药名组成，前面部份按音译，后面部份按意译。

4.谐意译法：按英语发音，用相应的汉语的音译出，尽可能用汉字表达出药品的作用。

药品的性状 description 药物性状包括：化学结构，理化性质，药理特性及作用等。1.化学结构：有专业书刊、文献、专业资料可查。

国内： 《新编药物学》 《实用抗菌药物学》

《英汉化学化工词汇》 《英汉医学词汇》

例：lobelin events a stimulant effects on the central nervous system.洛贝林对中枢神经系统有兴奋作用。适应范围(症)indications 此项是说明书的重点内容，应准确理解，主要是讲对哪些细菌、病毒、疾病、症状有治疗效果或无效，尽量多记忆，也可查阅有关的专业词汇，以求准确无误。表示方法： 1.indication适应症

注意：说明书上的剂量后面紧接着是“每天几次”，指的是每次的剂量，例：two tabelets three times a day(daily)指的是一次2 片的剂量，凡后面紧接着是“分?份”，则指的是每日的剂量，例：this tablet divided into three eight －hourly doses,指的是一天一片的剂量，即一片分为三份，每8小时一次。又例：100

三、给药途径：英语表达如下：

是说明书中的重点内容，应准确理解。